Tiden går .
Begynnelsen handelsmenn gå blakk å ta store tap . Uerfarne tradere bli offer for slitasje gjennom flere små tap . Advance tradere svikte tar liten fortjeneste . Hvor er du på den evolusjonære kjeden av handelsmenn ?
Evnen til å plukke markedet retning regjerer som den viktigste faktoren for suksess for alle alternativ handelsfolk . Forstå opsjonsprising hjelper tradere foredle gevinster , og unngå tap.
Mange nye alternativet handelsfolk grave seg et slikt et dypt hull de kan ikke klatre ut . Minst , ikke kan klatre ut raskt nok . Aksjekurser går opp , de går ned , kan de ende opp der de startet , men tiden alltid går . Noen ganger er det bare ikke nok tid . Og prising Tid i form av Theta er hva denne artikkelen handler om .
Har du hørt spøk , " Convicts er nummer én kjøpere av alternativer , gjør ingenting tiden flyr som å eie et alternativ . " Hvis du bryter en lov av opsjonsprising , trenger du ikke gå til fengsel huset , går du til de fattige huset !
Hva betyr alt dette ?
Et alternativ er satsen på erosjon bør ikke overraske eller skremme noen . Alternativet kjøpere kan beregne tid regning før du kjøper . Dette gjøres med den greske kalt Theta . Alternativ selgere kan forhåndsbestemme maksimal avkastning . Traders kan vite det det koster å opsjonsposisjoner, både lange og korte . Sikret posisjon tradere kan tjene på kontinuerlig og konstant tidens gang .
Tid Effect på Option Pricing :
Tid verdi og tid forfall rangeres som en av de enkleste komponenter av opsjonsprisings å forstå. Tidsverdien av en opsjon inkluderer alt , men den egenverdi . Tid koster penger ! Mer tid , mer penger . Mindre tid , mindre penger . Det er så enkelt.
Men alternativene kan ikke være enkelt , de må ha noen kompleksitet . Tiden går rytmisk med flåtten av en klokke , men tidsverdien eroderer på et annet tempo . Tidsverdi henfaller på sitt kvadratroten .
Kvadratet av et tall er produktet av et antall multiplisert med seg selv . 1 x 1 = 1, 2 x 2 = 4, 3 x 3 = 9 , etc. kvadratroten er den andre side av ligningen. Det er den lik divisor . Kvadratroten av 1 er 1, er kvadratroten av fire er 2, er kvadratroten av 9 er tre , etc.
The Laws of opsjonsprising diktere tidsverdien er høyest for På Money ( ATM ) alternativet. Ikke en gang eller mesteparten av tiden, men alltid . Tid verdien faller som innløsningskurser flytte inn og / eller ut av de pengene ( ITM , OTM ) . Innløsningskurser Deep I og / eller ut av de pengene ( DITM , DOTM ) har den laveste tidsverdi . Ikke en gang eller mesteparten av tiden, men alltid .
For bedre å forstå tidsverdien og dens rate av forfall , bør man tenke på prisheter og tidsenheter . Pris enheter inkluderer kroner og øre , det gjelder opsjoner, dollar og fraksjoner av dollar . Tidsenheter kan være dager, uker eller måneder . Du kan også bruke timer, minutter eller sekunder . Vi vil ikke diskutere et alternativ er en håndvending decay rate, men vi kunne matematisk regne det ut .
Et tenkt eksempel på På Money ( ATM ) Samtalevalg, ( Alle andre opsjonsprisingskomponenter være konstant ) :
One Time perioden = kvadratroten ( SR ) av One Pris Unit
To perioder = SR of Two Pris Enheter
Tre tidsperioder = SR of Three Pris Enheter
Fire tidsperioder = SR of Four Pris Enheter
Sett inn tidsperioden du velger , måneder , uker , dager . Sett pris enhet av dine valg dollar eller fraksjoner av dollar . For vårt eksempel , kan gjøre det måneder og dollar .
En måned = $ 1.00 ( SR av 1 = 1 )
2 måneder = $ 1,41 ( SR av 2 = 1,41 )
3 måneder = $ 1,73 ( SR av 3 = 1,73 )
4 måneder = $ 2,00 ( SR av 4 = 2 )
Vi kunne ekstrapolere , de ni måneders alternativet ville koste bare $ 3.00 ( kvadratroten av ni = 3 ) , ville den 16 måneders opsjon er prisen være $ 4.00 ( kvadratroten av 16 = 4 ) .
Vi kunne erstatte måneder med uker og dollar med fraksjoner , slik som 1/2 . Derfor hvis én uke alternativet ble priset til $ 0,50 , bør den fire ukers alternativet være $ 1,00, med 16 ukers alternativet ville være $ 2,00 .
Hvis vi antar fire uker per måned , blir konsistensen av prisingen av tiden tydelig . Vi kan se en måned alternativet og fire ukers alternativet er begge priset til $ 1,00 . $ 2,00 kjøper fire måneders opsjon og / eller 16 ukers alternativet. Fortsetter regnestykket , ville 16 month/64 uke ( LEAP ) alternativet være priset til $ 4,00 .
Begge ligninger gir en lik svar.
16 tidsperioder = kvadratroten ( SR ) av 16 Pris Enheter .
16 måneder = SR på 16 dollar .
16 måneder = 4 dollar .
64 tidsperioder = SR av 64 Pris Enheter .
64 uker = SR av 64 1/2 dollar .
64 uker = 8 x.50 . = 4 dollar .
Aksjekurser går opp , de går ned , kan de ende opp der de startet , men tiden alltid går . Tidens gang kan være en lønnsom reise.